Играющие на понижение трейдеры потеряли аппетит к торгующимся в Гонконге акциям. Короткие позиции стали более рискованными после того, как предпринятые Пекином меры стимулирования экономики привели к ралли на китайских биржах.

Детали

Согласно расчетам Bloomberg на основе биржевых данных, оборот по коротким позициям на Гонконгской фондовой бирже к концу прошлой недели снизился до 9,7% от общего объёма рынка. Это самый низкий показатель с апреля 2021 года. В понедельник он немного восстановился до 10,7%.

Снижение интереса к коротким продажам в Гонконге Bloomberg связывает с тем, что базовый индекс Hang Seng подскочил на 20% с сентябрьского минимума благодаря экономическим стимулам со стороны китайских властей.

Что говорят аналитики

Профиль риска-доходности для акций Гонконга и материкового Китая в настоящее время смещен в сторону более высокой доходности, заявил инвестиционный стратег Global X ETFs Билли Люн. По его словам, это означает, что риск в коротких позициях возрос, поэтому трейдеры стали менее склонны к таким сделкам.

Что предпринял Пекин

Народный банк Китая (НБК) 24 сентября объявил о снижении нормы резервных требований (RRR) для банков и процентной ставки по семидневным операциям обратного РЕПО, положив начало самому агрессивному стимулированию экономики со времен пандемии. В прошлом месяце регулятор также снизил ставку среднесрочного кредитования (MLF) на 30 базисных пунктов.

Следующим шагом НБК 21 октября, как и ожидалось, снизил базовую процентную ставку по кредитам (LPR) сроком на один год до рекордно низкого уровня в 3,1% годовых. Ставка LPR по пятилетним кредитам была снижена до 3,6%, что также стало рекордным минимумом. Пятилетняя ставка напрямую влияет на стоимость ипотечных кредитов, годовая – всех остальных.

Контекст

Ралли китайских акций в конце сентября и начале октября принесло трейдерам, ставившим против них на биржах в США, около $7 млрд убытка. По подсчетам аналитической компании S3 Partners, самыми убыточными для американских шортистов оказались сделки с акциями Alibaba и JD.com.