Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
На пятничных валютных торгах KASE средневзвешенный курс по паре USDKZT закрепился на уровне 488,27 тенге за доллар (+0,04 тенге) при повышенном объёме торгов – 194,1 млн долларов (+26,5 млн долларов). Поддержку нацвалюте могло оказать сообщение о сохранении высоких нетто-продаж инвалюты Нацбанком в ноябре: 1,3-1,4 млрд долларов. Между тем инфляция в РК в прошлом месяце ускорилась, составив 8,5% в годовом и 0,9% в месячном выражении (8,3% и 0,4% в сентябре). Цены на платные услуги за год выросли на 14,3%, непродовольственные товары – на 7,8%, продовольственные товары – на 4,9%. Соответственно, подобная динамика может способствовать сохранению текущих жестких монетарных условий в стране.
Диаграмма 1. USDKZT:
Денежный рынок
Ставки на денежном рынке в пятницу снизились: средневзвешенная ставка репо овернайт – на 5 б.п., до 13,6% годовых, а ставки однодневного валютного свопа – на 83 б.п., до 8,6% годовых. При этом совокупный объём торгов заметно сократился, составив 565,4 млрд тенге против 808,6 млрд на предыдущей сессии. Между тем спрос на размещение депозитов в Нацбанке упал почти в два раза, составив 0,7 трлн тенге (100% спроса, 14,25% годовых) против размещённого в четверг 1,4 трлн тенге. Несмотря на это, открытая позиция по операциям НБРК зафиксировалась у отметки ~7,1 трлн тенге нетто-задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
Индекс KASE в пятницу вновь показал околонулевую динамику, закрывшись на отметке 5 212,19 пункта (-0,03%). Снижение стоимости акций Kaspi (-1,7%), КМГ (-0,6%) и Казатомпрома (-0,5%) было практически полностью нивелировано ростом долевых бумаг Kcell (+1,1%), Народного Банка (+0,9%) и БЦК (+0,7%). Из корпоративных событий можно отметить выплату KEGOC дивидендов за первое полугодие 2024 года в размере 82,4 тенге на одну акцию (77,74 тенге по итогам аналогичного периода прошлого года). Минфин РК продолжает сокращать объёмы привлечения средств: в ноябре ведомство планирует разместить всего три выпуска облигаций совокупным объёмом 55 млрд тенге против 190 и 250 млрд октябрьского и сентябрьского планов.
Нефть
По итогам пятницы котировки нефти Brent снизились на 0,1% – до 72,7 доллара за баррель после выхода данных о росте добычи нефти в США. Согласно данным EIA, в августе объёмы добычи составили рекордные 13,4 млн б/с, тогда как средние значения в 2025 году могут составлять уже 13,5 млн б/с. В воскресенье члены ОПЕК+ приняли решение отложить запланированное на декабрь увеличение добычи нефти на месяц из-за слабого спроса и роста предложения за пределами альянса. Это означает, что добровольное сокращение добычи нефти на 2,2 млн б/с и компенсационное снижение за добычу выше установленных квот отдельными странами будут действовать до конца текущего года. На этом фоне на вчерашней сессии цены на нефть выросли на 2,0%, до 74,2 доллара за баррель.
Рисковые активы
Основные американские фондовые индексы завершили прошлую неделю умеренным ростом в пределах 0,4-0,8% после того, как вышедшая слабая макростатистика позволила инвесторам рассчитывать на более быстрое смягчение монетарной политики Федрезервом. По итогам октября количество рабочих мест в США выросло на 12 тыс., что стало минимальным приростом с декабря 2020 года. Минтруда США объясняет это последствиями ураганов Хелен и Милтон, а также забастовками сотрудников Boeing и работников отелей в Калифорнии и на Гавайях. В то же время индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing) снизился до 46,5 пункта против сентябрьских 47,2 пункта, что свидетельствует о сохраняющемся спаде в секторе. Помимо этого позитивные настроения инвесторов были связаны с корпоративной отчетностью: финансовые результаты Amazon, Intel, Exxon Mobil и Chevron превзошли прогнозы рынка.
Защитные активы
Волатильность в защитных активах сохранилась в преддверии старта «Большой недели» в США: завтра пройдут выборы президента США, в четверг Федрезерв примет очередное решение по процентным ставкам. На этом фоне доходность казначейских облигаций и индекс доллара колеблются вслед за ставками на победу того или иного кандидата в президенты, так как Дональнд Трамп и Камала Харрис анонсируют противоположные направления дальнейшего развития экономики страны. Стоимость золота показала нулевую динамику в свете отсутствия новостей с Ближнего Востока.
Сильный отчет Tesla улучшил рыночный сентимент
Геополитическая премия за риск в нефтяных котировках снижается
Бигтехи могут влиять на динамику фондовых индексов до выборов в США
