В субботу, 20 апреля крипторынок ожидает халвинга биткоина. Это механизм, который заложен в программном коде криптовалюты и происходит каждые четыре года. Он сокращает количество вновь выпускаемых биткоинов, чтобы оно не превышало 21 млн единиц. «Курсив» узнал у экспертов отрасли, как халвинг повлияет на стоимость биткоина и на крипторынок в целом.
Согласно информации крупнейшей криптобиржи в мире Binance, халвинг необходим для регулярного уменьшения вознаграждения за майнинг, чтобы снизить темпы создания новых токенов. Этот механизм играет основную роль в предложении биткоина и его стоимости.
«Халвинг заложен в основу предложения стоимости оригинальной криптовалюты. Это сдвиг, который оказывает влияние на всю экосистему, меняя динамику рынка и настроения инвесторов с каждым новым событием. Также он играет ключевую роль в формировании токеномики и динамики предложения биткойна, поддерживая его ценностное предложение», — сообщили в Binance.
Binance уточняет, что в основе механизма халвинга лежит принцип дефицита — качество, которое привлекает инвесторов, ищущих активы с ограниченным выпуском, что способствует росту стоимости актива.
Стократный рост стоимости биткоина после халвингов
Биткоин создали в 2008 году человеком или группой людей под псевдонимом Сатоси Накамото. В январе 2009-го был сгенерирован первый блок и прошла первая транзакция. Первая продажа биткоина была на бирже New Liberty Standard. Тогда 5 тыс. монет продали по курсу — $0,00099. В сумме вышло всего лишь $5.
После халвинга стоимость биткоина обычно растёт в течение 8-12 месяцев, говорил глава Binance Казахстан Жаслан Мадиев. Первый халвинг состоялся в 2012 году. На тот момент биткоин стоил $12,4. В первый день его цена не изменилась, через месяц она выросла на 8,06%, до $13,4. Через полгода стоимость криптовалюты подскочила на 940,32%, до $129, а через год уже на 8782,26%, до $1101,4.
«Ожидания инвесторов складываются из исторических данных. В предыдущие халвинги цена росла многократно: в 2012 после первого сокращения награды майнеров цена выросла в 100 раз, в 2016 — в 30 раз, в 2020 — в 20 раз. Но это был не стремительный рост, а планомерное повышение цены в течение примерно двух лет, начинаясь где-то за год до халвинга и продолжающееся год после него», — рассказывает старший аналитик агрегатора криптообменников BestChange.ru Никита Зуборев.
По данным Binance, за 150 дней после трёх предыдущих халвингов в 2012, 2016 и 2020 годах цены BTC выросли на 999%, 15% и 24% соответственно. При этом в промежутках между халвингами биткоин достигал новых исторических максимумов. К примеру, 11 марта этого года биткоин достиг уровня $71,16 тыс. В преддверии очередного халвинга криптовалюта торгуется по $64,4 тыс.
«Уникальность предстоящего халвинга 2024 года заключается в том, что впервые в своей истории биткоин достиг нового рекордного максимума перед халвингом, в начале марта 2024 года. Пока неясно, был ли это разогрев перед новыми максимумами после халвинга или же желанный пик был достигнут преждевременно», — рассказывают в Binance.
Ожидать ли роста стоимости биткоина после грядущего халвинга
Криптобиржа отмечает, что, учитывая вышесказанное, текущий цикл разворачивается на уникальном фоне, и он уже доказал, что отличается от исторических прецедентов в некоторых важных аспектах. К примеру, в халвингах 2012, 2016 и 2020 годах можно наблюдать определенные повторяющиеся закономерности. Однако наблюдаемые закономерности, по их словам, не гарантируют, что в этот раз все будет так же.
«Несмотря на оптимизм в отношении трансформационного потенциала халвинга 2024 года, следует с осторожностью относиться к непредсказуемости рыночной динамики и проявлять бдительность, ориентируясь в меняющемся ландшафте цифровых активов», — сказали в Binance.
При этом большинство инвесторов ожидают такого же сценария, как в предыдущие годы, говорит Зуборев. Все прогнозы говорят о том, что цена на биткоин может вырасти вдвое от нынешней стоимости.
«За последний год цена на биткоин уже поднялась более чем в 2 раза — с $25-30 тысяч до $60-70 тысяч. А к концу года многие эксперты в самых консервативных прогнозах сходятся во вполне справедливой оценке $100-120 тысяч за биткоин. Однако здесь стоит отметить, что событие халвинга носит исключительно психологический характер, а его реальный экономический эффект растворяется в общей массе торгов», — указывает аналитик.
Он добавил, что в начале становления криптоотрасли давление майнеров на рынок достигало 10-20% от объёма торгов, а сегодня их доля зачастую не превышает даже 0,1%. Поэтому сокращение вдвое поступаемых на рынок биткоинов может затронуть рынок лишь на сотые доли процента — основная масса торгов уже давно обеспечивается спекулянтами (трейдерами и фондами), уточнил Никита Зуборев.
«Но столь цикличный оптимизм инвесторов способен формировать вполне реальные самосбывающиеся прогнозы — когда большинство ожидает роста цены, они охотнее покупают актив, что и подталкивает его цену вверх. Это, как если бы все вдруг договорились только покупать конкретный товар, а в продаже его со временем становилось бы лишь меньше», — объясняет аналитик.
Binance также говорит, что на халвинг не в последнюю очередь влияют настроения на рынке и восприятие инвесторов. Кроме того, на события, связанные с халвингом, влияют рассказы о преимуществах криптовалюты и дефляционных свойствах цифровых активов, подталкивая к этому новых участников.
«Помимо ценового эффекта и повышенного внимания — и отчасти благодаря ему — халвинги связаны с глубоким и долгосрочным ростом показателей принятия. Повышенная узнаваемость биткоина в периоды до и после халвинга стимулирует новых пользователей к изучению и потенциальному приобретению цифровой валюты, способствуя расширению базы пользователей», — рассказывают в Binance.
Влияние халвинга на рынок
По расчетам криптобиржи, индикатор принятия — количество активных адресов биткоина – в течение первых 150 дней после халвингов количество новых адресов росло: на 83% в 2012 году, на 101% в 2016 году и на 11% в 2020 году. Количество адресов, на которых хранится $100 и более — примерный показатель числа розничных инвесторов — увеличилось на 12% и 6% в 2012 и 2020 годах соответственно, и осталось примерно таким же через 150 дней после халвинга 2020 года. Кроме того, халвинги биткоина вызывают переоценку базовой технологии криптовалюты и динамики сети, так как майнеры переживают переходный период.
«Усовершенствования в этих областях укрепляют надежность сети биткойна, повышая доверие пользователей и предприятий. Усиливаются дискуссии о безопасности сети, комиссиях за транзакции и решениях по масштабированию. Халвинги также имеют тенденцию к снижению рентабельности майнеров, создавая на них дополнительное давление при продаже монеты и ускоряя консолидацию майнинговых операций и майнинговых пулов», — добавили в Binance.
Помимо этого, легализация криптоактивов на законодательном уровне в ряде стран подтверждают легитимность биткоина, что ещё больше стимулирует его принятие. По мере притока институционального капитала на криптовалютный рынок появляются инфраструктура и продуктовые предложения. Это, по словам Binance, открывает путь к широкому распространению криптовалют среди традиционных финансовых институтов и розничных инвесторов.
«Каждый халвинг биткоина представляет собой фундаментальный сдвиг в криптоиндустрии с далеко идущими последствиями для принятия и развития рынка. Помимо непосредственного влияния на цену и настроения инвесторов, снижение курса биткоина в два раза стимулирует рост интереса и осведомленности, участие институтов и технологические инновации, закладывая основу для дальнейшего роста и становления цифровых финансов», — резюмировали в Binance.
В декабре прошлого года Жаслан Мадиев в интервью «Курсиву» сообщил, что, согласно прогнозам экспертов, на следующем пике в 2025 году биткоин может превысить $170 тыс. В долгосрочной перспективе ожидается, что стоимость биткоина может превысить $1 млн. По данным на 20:28 по времени Астаны за сутки биткоин вырос в цене на 1,24% и достиг $64,5 тыс., свидетельствуют данные с сайта Coinmarketcap.com.