Журнал Barron’s назвал пять фармкомпаний, акции которых, по его мнению, имеют наибольший потенциал роста. В список вошли как создатели вакцин от коронавируса Pfizer и AstraZeneca, пытающиеся найти новые источники дохода после пандемии, так и производитель препаратов для животных Zoetis.
Как составляли список
Чтобы выделить компании, в которые инвесторам стоит верить, Barron’s изучил биржевой фонд VanEck Pharmaceutical ETF, который отслеживает самые ликвидные акции компаний из США и других стран, представленных в фармотрасли — от исследований и производства до маркетинга и продаж. Он выделил в нём компании с рыночной капитализацией больше $10 млрд, а среди них — компании с наибольшим потенциалом роста. Этот критерий рассчитали на основе средних целевых значений по цене, которые акциям дали аналитики поставщика финансовых данных FactSet.
В какие фармкомпании советует инвестировать Barron’s:
Pfizer
Акции компании 13 ноября упали до $28,9 — это минимум за год. При этом средняя цель аналитиков — $39,71, что предполагает потенциал роста 37% от минимума. Barron’s отмечает, что компания пока не особо справляется с тем, чтобы переключить внимание инвесторов с теряющей актуальность вакцины против коронавируса на новые разработки. Ситуация может измениться, когда Pfizer представит новые данные о его экспериментальном лекарстве для снижения веса: это может случиться до конца 2023 года, отметил Barron’s.
Viatris
Целевая цена её бумаг составляет $11,74 — это на 31% больше, чем было 13 ноября ($8,95). При этом Barron’s признает, что некоторые оценки аналитиков в отношении компании уже могут выглядеть не актуальными. К примеру, Bank of America 23 октября понизил рейтинг акций с нейтрального (Neutral) до умеренно негативного (Underperform), отметив возможные проблемы с выполнением плана слияний и поглощений.
Bristol Myers Squibb
Таргет по её акциям — $64,65, что почти на 29% больше, было 13 ноября ($50,15). За год котировки компании потеряли примерно треть стоимости на фоне опасений инвесторов по поводу её главного продукта — препарата против опухолей Revlimid, патент на который как раз недавно истёк, и других продуктов, теряющих рыночную долю, писал The Motley Fool. Выручка Bristol Mayers Squibb от продажи Revlimid в III квартале упала на 41% в годовом выражении — до $1,4 млрд. Но обнадеживает рост продаж новых препаратов компании, в числе которых лекарство для борьбы с раком Opdivo и средство против тромбов Eliquis, отмечал портал.
Zoetis
Потенциал к росту — 28,5% от цены на закрытии торгов 13 ноября ($168,8). У единственного в топ-5 Barron’s производителя ветеринарных препаратов больше 300 продуктовых линеек, 15 из них принесли в 2022 году выручку в $100 млн или больше каждый, сообщал The Motley Fool. Рост количества домашних питомцев и расходов на них будет подстегивать спрос на продукцию компании, отмечал портал.
AstraZeneca
Её потенциал к росту оценен в 27,3%, средний таргет — $81,07. Barron’s называет AstraZeneca «любимицей Уолл-стрит». Хотя наибольший интерес к ней связан с её разработками лекарств для лечения рака, компания тоже включается в гонку препаратов, помогающих похудеть. 7 ноября AstraZeneca сообщила, что получила лицензию на экспериментальный препарат китайской Eccogene, который, по её мнению, может иметь меньше побочных эффектов, чем другие разработки.
Контекст
Акции фармакологических компаний переживают не лучшие времена — большинство из них в этом году упали на фоне окончания пандемии. Профильный индекс S&P 500 Pharmaceuticals сейчас на 1,1% ниже, чем год назад. Акции Pfizer подешевели за год на 37%. Бумаги Johnson & Johnson стоят на 14% меньше, чем год назад.
Но есть на рынке и фавориты: бумаги Eli Lilly за год прибавили больше 65% благодаря высокому интересу инвесторов к препаратам, помогающим в снижении веса. По той же причине и примерно на столько же выросли акции датской Novo Nordisk, которая выпускает популярные препараты для больных диабетом Wegovy и Ozempic, подавляющие аппетит и использующиеся для снижения веса. Novo Nordisk в начале ноября отчиталась о росте продаж на 38% в III квартале, а до этого отобрала звание самой дорогой публичной компании Европы у LVMH — владельца Louis Vuitton и Dior.
Но в целом по мере того, как фармкомпании отчитывались за III квартал, инвесторы устойчиво избавлялись от их акций, даже если результаты выглядели позитивными, пишет Barron’s. Среди негативных обстоятельств для фармкомпаний журнал выделил, например, новую программу в рамках страховой системы США, которая ограничит ценообразование для некоторых лекарств. Кроме того, даже относительно высокие дивиденды этих компаний становятся менее привлекательными в условиях высоких процентных ставок, а у многих компаний в ближайшие несколько лет закончатся значимые патенты на их лекарства, сообщил Barron’s.
Инвесторы заинтересовались акциями компаний, разрабатывающих препараты для людей с диабетом и параллельно начали продавать бумаги компаний из секторов, которые могут пострадать от тренда на снижение веса, заявила Bloomberg гендиректор компании Causeway Capital Management, которая занимается управлением активами, Сара Кеттерер. Это коснулось, например, производителей медицинского оборудования, продуктов питания и напитков, ресторанов и центров диализа, отметила она. Рыночная доля компаний в этих секторах окажется под угрозой, если люди будут потреблять меньше калорий, считает она.
Привлекательными в долгосрочной перспективе выглядят акции хорошо управляемых компаний в сфере медицинских технологий — особенно в области ортопедических изделий, полагает Кеттерер. Хотя снижение веса уменьшает нагрузку на колени и тазобедренный сустав, генетика, образ жизни, травмы и старение по-прежнему играют значительную роль в спросе на ортопедические операции, пояснила она. Если люди будут жить дольше, им понадобится больше «запчастей», добавила Кеттерер.