Аналитики Евразийского банка развития (ЕАБР) представили очередной выпуск макроэкономического обзора по 6 государствам — участникам банка. Макроэкономический обзор является регулярной публикацией ЕАБР, в которой дан оперативный срез макроэкономической ситуации в странах-участницах и оценки её развития в краткосрочной перспективе. Обзор также содержит детальную статистическую информацию об основных макроэкономических показателях.
В макрообзоре отмечено, что в 2023 году рост мировой экономики был очень неоднородным, а в ближайшей и среднесрочной перспективе ожидается его замедление. Рост ВВП США составил 2,5%, что превзошло ожидания большинства аналитиков, а еврозона была близка к рецессии, рост её ВВП сложился на уровне 0,5%. Аналитики ЕАБР полагают, что характерная для последних лет высокая инфляция перестает быть глобальной тенденцией. Большинству развитых стран удалось добиться её снижения, не в последнюю очередь благодаря внешним факторам, таким как уменьшение транспортных издержек и снижение мировых цен на большинство сырьевых товаров. Несмотря на это, рост цен все ещё превышает целевые ориентиры центральных банков. Высокие процентные ставки в США и еврозоне и их сдерживающее влияние на глобальную экономику продолжат быть одним из важнейших трендов в 2024 году. Кроме того, изменения направлений межстрановых инвестиционных и торговых потоков создают риски для экономического роста в отдельных регионах и мире в целом.
На фоне сложной внешнеэкономической ситуации регион операций ЕАБР продемонстрировал уверенный восстановительный рост в 2023 году. Агрегированный ВВП государств-участников увеличился почти на 4% — самый высокий показатель за последние 10 лет, исключая постпандемийный период. Согласно аналитикам ЕАБР, основу роста обеспечили внутренние драйверы: высокий потребительский и инвестиционный спрос, а также эффективная подстройка производства к изменившимся условиям функционирования. Этап адаптации экономик к новым условиям функционирования с высокой вероятностью завершился в 2023 году.
Экономика Армении сохраняет высокие темпы роста второй год подряд. По итогам 2023 года показатель экономической активности увеличился на 9,4% г/г. В конце 2023 — начале 2024 года в Армении сформировалась дефляция, что позволяет Центральному банку продолжать цикл смягчения денежно-кредитной политики.
Аналитики ЕАБР отмечают, что потребительский спрос стал важнейшим фактором роста экономики Республики Беларусь в 2023 году. В 2024 году экономика Беларуси продолжит расти быстрее, чем последние 10 лет. В январе 2024 года инфляция в годовом выражении увеличилась до 5,9% г/г. Разворот в динамике цен обусловлен усилением ценового давления со стороны внутреннего спроса, рынка труда и инфляции в России. При этом сохраняется сдерживающее влияние ценового регулирования на динамику потребительских цен.
Экономика Казахстана демонстрирует уверенный рост — более 5% по итогам 2023 года во многом благодаря реализации государственных программ, направленных на раскрытие инвестиционного потенциала. Компании активно развиваются на фоне комфортных условий для ведения бизнеса. В макрообзоре отмечается, что инвестиции за год выросли на 13,7%, а объёмы торговли — на 11,3%. Инфляция в Казахстане продолжила замедляться. По итогам 2023 года она составила 9,8% г/г, а в январе 2024 года снизилась до 9,5% г/г, что создает предпосылки для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.
Кыргызская Республика активно развивается. ВВП в 2023 году увеличился на 6,2% за счёт укрепления потребительского спроса и расширения инвестиционной активности. Инфляция в Кыргызской Республике за 2023 год снизилась вдвое — до 7,3% г/г, однако на фоне сохраняющихся проинфляционных рисков Национальный банк сохраняет учётную ставку на неизменном уровне — 13% годовых.
В России в начале текущего года, как отмечают аналитики ЕАБР, наблюдается постепенное ослабление деловой активности, что является следствием ужесточения денежно-кредитных условий для сдерживания инфляционных процессов и создает предпосылки для замедления роста ВВП в 2024 году.
Сильный внутренний спрос и увеличение экспортных поставок обеспечивают рост ВВП Республики Таджикистан в 2023 году на уровне 8,3%. Инфляция замедлилась до 3,8% г/г на конец 2023 года, что близко к нижней границе целевого диапазона Национального банка Таджикистана.
Аналитики ЕАБР обращают внимание на риски, связанные с ограниченными возможностями наращивания экспорта как в стоимостном, так и в натуральном выражении, ввиду замедления мировой экономики. В обзоре отмечается, что в среднесрочной перспективе внутренний спрос, расширение регионального сотрудничества, поиск новых ниш в международном разделении труда и наращивание переделов в производстве могут стать более надёжными источниками устойчивого роста для государств — участников ЕАБР.
Подробнее с содержанием макроэкономического обзора можно ознакомиться на сайте банка.
Справка:
Евразийский банк развития (ЕАБР) — международная финансовая организация, осуществляющая инвестиционную деятельность на евразийском пространстве. Уже более 17 лет ЕАБР содействует укреплению и расширению экономических связей и всестороннему развитию стран-участниц. Уставный капитал ЕАБР составляет 7 млрд долларов. Основную долю в портфеле ЕАБР занимают проекты с интеграционным эффектом в сферах транспортной инфраструктуры, цифровых систем, зелёной энергетики, сельского хозяйства, промышленности и машиностроения. В своей деятельности банк руководствуется целями в области устойчивого развития ООН и принципами ESG.