Berkshire Уоррена Баффета получила первые в 2023 году убытки по акциям и рекордную операционную прибыль, Pimco и JPMorgan готовятся к «долгой зиме» на фондовых рынках Китая; в Южной Корее введен запрет на шорты до июня 2024 года – так местный регулятор пытается создать «равные условия для розничных и институциональных инвесторов». Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.

Berkshire Баффета получила убытки по акциям и рекордную операционную прибыль

Berkshire Hathaway Inc Уоррена Баффета в субботу сообщила о своём первом квартальном убытке за год, поскольку цены на Apple (большая часть в портфеле) и другие акции, которыми владеет фонд, снизились, сообщает Reuters. В то же время активы, которые работают на хеджирование рисков по акциям, дали фонду рекордную операционную прибыль.

Убыток Berkshire Hathaway за третий квартал 2023 года составил $12,8 млрд. За тот же период прошлого года убыток был только $2,8 млрд. Операционная прибыль достигла $10,76 млрд, объём денежных средств на балансе достиг рекордных $157 млрд. Согласно данным отчета, большая часть потерь остается нереализованной, так как Berkshire Hathaway сохранила акции. К примеру, стоимость пакета Apple за квартал сократилась на $20,8 млрд.

Однако Баффет призывает не делать выводы по итогам только одного квартала. Кроме того, фонд сумел заработать на казначейских облигациях, бумагах страховщиков и ряде других активах. Есть у конгломерата компании, занимающиеся потребительским сектором и жилищным строительством.

Джим Шанахан, аналитик Edward Jones, который оценивает Berkshire рейтингом «удерживать», сказал, что общие результаты были «довольно хорошими» и превзошли его ожидания. Jazwares, производитель игрушек, который Berkshire купила год назад, помогла частично компенсировать убытки. Доход от компании составил $469 млн за квартал.

Инвесторы внимательно следят за Berkshire, потому что её результаты часто отражают более широкие экономические тенденции. Кроме того, 93-летний Баффет считается наиболее опытным инвестором. Он управляет Berkshire с 1965 года, его состояние в $117,5 млрд занимает пятое место в мире по версии журнала Forbes.

Акции Berkshire выросли на 14% в этом году, что соответствует росту S&P 500.

Восстановлению S&P 500 угрожает экономический рост в США

Американские компании постепенно начинают проявлять осторожность, поскольку сталкиваются с тревожными мировыми перспективами, пишет Bloomberg. Это происходит из-за роста процентных ставок ФРС.

Так, большинство отчитавшихся компаний предоставили на следующий квартал прогнозы, сопоставимые с ожиданиями аналитиков. Показатель динамики прогноза по доходам, находится на самом низком уровне с первого квартала 2023 года и является самым низким с 2019 года, показывают данные Bloomberg Intelligence. Оптимистичный сигнал предполагает, что рост прибыли, на который рассчитывали инвесторы, может оказаться не таким быстрым, как ожидалось.

У компаний есть множество причин для осторожности, начиная от войны на Ближнем Востоке и заканчивая упрямой инфляцией и отсутствием ясности в экономике. Согласно модели GDPNow ФРБ Атланты, реальный рост ВВП США в четвертом квартале замедлится до 1,2% в годовом исчислении с 4,9% в третьем квартале.

Аналитики, склонные к продажам, обращают на это внимание. С 6 октября они сократили свои средние показатели прибыли американских компаний на акцию в четвертом квартале на 1,9%, свидетельствуют данные, собранные Deutsche Bank AG. В начале сезона прогнозов по доходам на следующий отчетный цикл обычно показывает медианное падение на 1%, согласно данным Deutsche Bank.

Слабая уверенность в прогнозах относительно прибыли компаний отражает реакцию на данные в третьем квартале, отмечает Джастин Берджин, директор по исследованию акционерного капитала Ameriprise Financial. Компании S&P 500, которые не оправдали ожиданий аналитиков, отстали от показателей бенчмарка в среднем на 3,8% на следующий день после публикации результатов.

Pimco и JPMorgan готовятся к «долгой зиме» на рынках Китая

Бычьи перспективы Китая не реализовались, пишет Bloomberg, крупные инвесторы проявляют осторожность. Китайские акции демонстрируют одни из самых худших показателей в мире, инвесторы выводят деньги из страны самыми быстрыми темпами с 2015 года. Юань колеблется около 16-летнего минимума.

Распродажи застали врасплох даже самых опытных инвесторов. Джойс Чанг из JPMorgan говорит, что государственные облигации Китая больше не обеспечивают буфера доходности, учитывая резкий рост доходности казначейских облигаций США. Кроме того, появились более успешные развивающиеся рынки.

Стивен Чанг из Pimco сообщил, что ещё несколько лет назад сократил объёмы кредитования в Китае: «Мы стали более осмотрительными и избирательными. Многострадальный сектор недвижимости сейчас не поддается оценке и сложно предсказать, когда рынок жилья восcтановится». Иные направления, которые вероятно могут расти – частные предприятия со средним уровнем риска и нежилой сектор, могут быть рассмотрены при наличии достаточных резервов, считает стратег.

Он также призвал к осторожности в отношении некоторых секторов в США, которые США могут быть чувствительными в будущем, например производство чипов и разработка искусственного интеллекта. «Мы бы потребовали дополнительных премий за доходность для компаний с такого рода рисками», — говорит Чанг.

Данные говорят о росте ненефтяной экономики Саудовской Аравии

В октябре экономика Саудовской Аравии, которая не связана с добычей и переработкой нефти, продемонстрировала рост числа рабочих мест – самый быстрый темп за последние девять лет, сообщает Bloomberg. Это говорит об улучшении условий ведения бизнеса.

Индекс менеджеров по закупкам Riyad Bank для Саудовской Аравии вырос до 58,4 в октябре с 57,2 в сентябре (значение менее 50 говорит о сокращении). «Расширение занятости является многообещающим признаком для экономики Саудовской Аравии, поскольку оно предполагает растущий спрос на рабочую силу и потенциальное улучшение ситуации на рынке труда», — сказал Наиф Аль-Гейт, главный экономист Riyad Bank.

Напомним, власти страны пытаются диверсифицировать экономику и инвестируют нефтяные средства в развитие ненефтяных производств. Вместе с тем, высокие показатели PMI за октябрь указывают на то, что рост частного сектора теряет обороты, пишет Bloomberg. Рост производства, не связанного с нефтью, замедлился до 3,6%, такие данные были опубликованы на прошлой неделе.

Однако в рамках данных по PMI, сокращается объём невыполненных заказов. Это косвенно подтверждает увеличение найма и формирование удобных условий ведения бизнеса.

Коротко

• На фондовом рынке Южной Кореи введен запрет на шорты до июня 2024 года, чтобы создать «равные условия для розничных и институциональных инвесторов». Об этом заявил местный регулятор, пишет Asia Financial. В 2020 году в стране уже вводили на такой запрет на 12 месяцев.
• Саудовская Аравия и РФ продлят сокращение добычи нефти до конца 2023 года в объём 1 млн и 300 тыс. баррелей в сутки соответственно.
• На прошлой неделе зафиксировано самое сильное падение доходности 10-летних облигаций США со времен финансового кризиса 2008 года.
• Илон Маск выпустил чат-бот Grok, который будет конкурировать с ChatGPT.